이란 공습 공포 → CPI 안도 — 메모리는 견고, 'CPO 광인프라'는 논쟁 중
하루가 롤러코스터였습니다. 새벽 트럼프의 이란 발전소·교량 공습 위협에 야간선물이 하한가까지 밀리고 사이드카가 또 발동됐지만, 미국 5월 CPI가 예상을 밑돌며 낙폭을 되돌렸습니다. 그 와중에도 메모리 슈퍼사이클 시그널은 더 강해졌고, CPO(광학) 논쟁이 새 화두로 떠올랐습니다. (정보 정리이며 매수 권유 아님)
📌 핵심 5
- 지정학→CPI: 이란 공습 위협으로 급락 출발 → 5월 근원 CPI +0.2%(예상 0.3%·이전 0.4% 하회)로 안도, 나스닥 선물 낙폭 축소.
- 메모리: 메리츠, 삼성전자 2Q 영업이익 99.3조 전망 · SK하이닉스 ADR 'SEC 승인 6월 임박' · DDR5 현물가 상승 지속.
- 광인프라 논쟁: SemiAnalysis 'CPO 지연' 보고서 vs 엔비디아 임원 정면 반박(하반기 램프업). 대만은 실리콘 포토닉스 국가전략 낙점.
- AI 데이터센터: 오픈AI, 엔비디아 지원으로 오하이오 10GW DC 임대 협상. 딜로이트 "韓 DC 20% 폭증".
- 실물 확인: TSMC 5월 매출 +30.1%, 대만 5월 수출 +51.7%(컨센 +37.9% 대폭 상회).
1.오늘의 매크로 아크 — 공포에서 안도로
지정학 —
트럼프는 폭스뉴스 인터뷰에서 이란이 협상을 너무 끌었다며 발전소·교량 등 인프라에 대한 새 공습 명령에 가까워지고 있다고 밝혔습니다.이는8일 호르무즈 해협 인근에서 미국 아파치 헬기가 격추된 뒤 나온 보복 경고의 연장선
으로,이란은 10일 아침 바레인·요르단·쿠웨이트의 미군 기지를 겨냥한 드론·미사일로 반격
했습니다. 불과 하루 전 '2~3일 내 합의' 기대가 다시 충돌로 뒤집힌 셈이며,이란이 호르무즈를 넘어 홍해 차단 가능성까지 시사하면서 종전 협상에서 상대적으로 유리한 입지를 차지했다는 분석도 나옵니다.
2.메모리 슈퍼사이클 — 시그널은 더 강해졌다
전망(메리츠)
YoY
(컨센 +37.9%)
($35.12→$35.90)
삼성전자는 글로벌 반도체 투자 1위로, 1분기 실적을 가장 근접하게 맞췄던 메리츠증권이 2분기 영업이익 99.3조원을 전망했습니다. SK하이닉스 ADR은 'SEC 승인 6월 임박 + 8월 중순 상장 완료' 가능성이 거론되며, 상장 시 마이크론과의 밸류 키맞추기가 동반될 것이란 시각입니다.
현물 시장에선 DDR5 강세가 지속되고 DDR4 부족이 DDR3 가격까지 끌어올리는 전형적 공급부족 현상이 나타납니다. KAIST 김정호 교수는 "AI를 뜨겁게 달굴 것은 결국 메모리"라며 HBM·HBF·HBS가 자율형 AI 에이전트 시대의 핵심 인프라가 될 것이라고 강조했습니다.
3.새 화두 — CPO(광학) 논쟁과 '광인프라'
오늘 장중 약세의 빌미 중 하나는 SemiAnalysis가 'CPO(코패키지 광학) 도입 지연' 부정적 보고서를 기관에 돌린 것이었습니다. 이에 엔비디아 네트워킹 수석부사장 길라드 샤이너가 정면 반박했습니다 — "하반기부터 CPO 생산을 늘릴 준비가 됐고, 베라 루빈에서 진행 중"이라는 것입니다. 광부품주 루멘텀(LITE) 미팅에서도 광학 수요가 공급 대비 30%+ 초과, 엔비디아향 UHP 레이저가 3Q26 출하 시작으로 확인됐습니다. 대만 정부는 실리콘 포토닉스(SiPh)를 차세대 국가 핵심 경쟁력으로 낙점했습니다. CPO/SiPh는 'AI 데이터센터 광 연결' 병목으로, 단기 노이즈와 별개로 구조적 성장 테마라는 평가입니다.
4.AI 데이터센터 · 전력
오픈AI가 엔비디아의 재정 지원이 포함될 수 있는 거래로 오하이오 연방 부지에 10GW 규모 데이터센터 캠퍼스 임대를 협상 중이라는 보도(The Information)가 나왔습니다. 딜로이트는 한국 데이터센터 시장이 20% 폭증할 것으로 전망했고, 지엔씨에너지는 LG유플러스 파주센터2단계 발전기 382억원(매출 14.5%)을 수주하는 등 'AI=전력' 수혜가 국내 공시로도 확인됐습니다.5.장비 수주 · 조선/방산
| 종목 | 내용 | 금액 |
|---|---|---|
| 디아이 | 삼성전자 반도체 검사장비(국내+쑤저우) | 725억+210억(합 935억) |
| 지엔씨에너지 | LG유플러스 파주센터2 발전기 | 382억 |
| 스피어 | 미국 우주항공 발사업체 특수합금(추가) | 매출 21.08% |
| 에스엔시스 | 한화오션 LNGC 기자재 | 140억 |
한화엔진은 MRO(애프터마켓)를 분리하고 군함·발전 엔진 등 방산을 강화하는 사업 재편을 추진 중이며, 사명에 'Defense'가 포함될 수 있다는 관측이 나옵니다('함정 건조-추진기관-MRO' 김동관식 수직계열화). 또 한화오션 거제에 묶인 Arc7급 쇄빙 LNG선 6척 리세일 기회가 부각되고, 유조선 발주량은 사상 최고를 경신했습니다.
6.바이오 · 정책
인바디는 미국 비만관리 시장(GLP-1 비만치료 확산 → 체성분 분석 중요성↑) 모멘텀으로 목표가가 74,000원으로 상향됐습니다. 보로노이는 폐암 신약 VRN110755의 1/2상 임상계획 변경을 대만·호주·싱가포르에서 진행 중입니다. 정책 측면에선 산업부·KIAT가 '반도체 겨울'에 대비한 시스템 반도체 육성 중장기 전략(파운드리·팹리스·첨단 패키징)을 수립 중입니다(Bull/Base/Bear 시나리오 제시).
7.핵심 종목 (압축 · 매수 추천 아님)
| 테마 | 핵심 종목 | 근거 |
|---|---|---|
| 메모리 | 삼성전자·SK하이닉스 | 2Q 99조 전망·ADR·DDR 현물가 |
| 검사장비 | 디아이·고영 | 삼성 검사장비 935억·광통신 검사 |
| AI 전력 | 지엔씨에너지·두산에너빌리티 | 데이터센터 발전기·전력 인프라 |
| 광인프라(미장) | Lumentum·NVIDIA | CPO/광학 수요 30%+ 초과 |
8.리스크 체크
- 지정학·유가: 이란 발전소 공습 현실화 시 유가·인플레 재자극, 호르무즈·홍해 차단 위험.
- 이벤트: 내일 5월 PPI, 금요일 스페이스X 메가 IPO = 수급 블랙홀 경계.
- 변동성: 4거래일 연속 사이드카 — 신용잔고·반대매매 등 레버리지 부담 확인 필요.
- 피크아웃: 정부 Bear 시나리오(2~3년 내 메모리 수요 급감) 가능성도 병기.
+주요 사이트 · 원문 링크
- 세계일보 — 트럼프 "이란 발전소·교량 새 공습 준비": 기사
- 파이낸셜뉴스 — 이란 전방위 반격·협상 우위 분석: 기사
- The Information — 오픈AI 오하이오 10GW DC 협상: 기사
- 디아이 삼성 검사장비 수주(DART): 공시
- 전자공시 DART: dart.fss.or.kr · 네이버 증권: finance.naver.com
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